零售转型时代股份行中报众生相：兴业资产规模增速“疲软” 浦发信用卡不良高企

除民生银行(5.880, 0.07, 1.20%)外，其余七家上市股份制银行中期业绩陆续揭晓。

过去几年“你追我赶”竞逐第一宝座的招商银行(34.520, 0.24, 0.70%)和兴业银行(17.290, 0.12, 0.70%)，呈现出分化之势。继2018年资产规模超越兴业重归股份制银行首位之后，招行今年上半年资产总额突破7万亿大关，利润实现两位数增长;而曾经的股份行“大哥”兴业近年来资产规模增速疲软。

零售业务在股份制银行中成为日益重要的增长极。招行“零售为王”众人皆知，平安银行(14.370, 0.21, 1.48%)过去几年也一直推进零售转型，即便此前以对公业务为主的部分银行，在零售化的大背景下，零售对银行业绩的贡献也变得越来越大。

不过，在零售规模增长的同时，零售尤其是信用卡不良有明显抬头的迹象，其中浦发和平安零售贷款的不良率均超过1%，而浦发银行(11.370, 0.09, 0.80%)信用卡不良上升明显，达到2.38%，较上年末上升0.57个百分点，成为七家股份行信用卡不良最高的银行。

招行笑傲江湖 兴业增速疲软

谁是中国第一大股份制银行一直是行业热议话题。过去几年，招商银行和兴业银行是拼抢第一座次的两大实力选手。从资产规模来看，2015年招行占据股份行的“宝座”，2016年兴业银行反超招行，并在2017年成功“卫冕”，但在2018年又被招行赶超。

截至2018年末，招商银行以6.745万亿元的总资产规模超越了6.71万亿元的兴业银行，而今年上半年，招行资产总额更是突破7万亿大关，达到7.19万亿元，较上年末增长6.63%;招行表示，资产规模的增长主要由于贷款和垫款等增长，其中贷款和垫款总额4.32万亿元，较上年末增长9.93%;贷款和垫款总额占资产总额的比例为60.11%，较上年末上升1.81个百分点。

今年上半年，兴业银行资产总额69，895.94亿元，较上年末增长4.14%;贷款(不含应计利息)还是有所增长的，较上年末增加3，164.08亿元，增长10.78%;但是各类投资净额较上年末减少593.89亿元，下降2.05%。事实上，2018年年中兴业银行的资产规模增长已经出现了疲软，较增长同样放缓的招行保持着微弱的优势。

业绩报告显示，2018年年中，兴业银行资产总额65，632.21亿元，仅较期初增长2.28%，主要是因为各类投资净额较期初下降4.24%，兴业银行彼时表示主动压缩了同业资产规模，同业专营非标投资规模大幅减少。

今年上半年，浦发银行以6.65亿元资产规模位列第三，中信银行(5.640, 0.05, 0.89%)、光大银行(3.780, 0.02, 0.53%)、平安银行和华夏银行(7.310, 0.07, 0.97%)分别位列其后。

在赚钱能力上，招行依旧“笑傲江湖”。今年上半年，招行实现该行股东的净利润 506.12亿元，同比增长13.08%;继2017年、2018年后，今年上半年再度实现两位数的净利润增速。2018年，招行以归属于股东805.60亿元的净利润超过了国有大行交通银行(5.460, 0.05, 0.92%)，今年上半年仍旧超越净利润为427.49亿元的交行。七家股份制银行中，兴业银行和浦发银行的净利润则分别位列第二、第三。

纵观2018年上半年的业绩，中信银行、浦发银行、光大银行等不少股份行都实现了净利润的双位数增长，尤其是平安银行的增速是七大股份行中最快的，今年上半年平安银行净利润154.03亿元，同比增长15.2%，也是近三年来平安银行交出的最好的成绩单。

浦发信用卡不良率高企

从半年报业绩中可以看到，零售业务在股份制银行中日渐成为重要的增长极。

平安银行过去几年推进零售转型，今年上半年零售业务收入增速超过30%，在股份制银行中增速最高。部分定位于零售的银行，零售板块的贡献占比也越来越高。如招商银行和平安银行的零售业务收入在总收入中占比都超过了一半，分别达55%和57%。即便此前以对公业务为主的部分银行，在零售化的大背景下，零售对银行业绩的贡献也变得越来越大。兴业银行今年上半年实现零售银行业务营业净收入264.08亿元，同比也增长29.07%。而浦发银行表示，今年上半年零售总体规模再上新台阶，对该行经营贡献继续提升。

信用卡发卡量方面，中信今年上半年的发卡量最多，增速也最快。该行新增发卡734.11万张，较上年末增长10.95%，同比增长27.82%;而从交易金额来看，平安信用卡交易量最大，为16187.18亿元，同比增长34%。

平安信用卡在近几年中发展非常迅猛，发卡量连续两年快速增长，2018年流通卡量突破5000万张，交易额2.7万亿元，以76%位居增长速度第一位，成为信用卡业务中的一匹“黑马”。今年上半年，平安银行信用卡的增速依然非常迅猛，至上半年末，平安银行信用卡流通卡总量为5579.30万张，较2018年末增加427.3万张，增长了8.3%，同比增长21.8%。

兴业信用卡也呈现后来居上的态势。2019年上半年末，该行发行信用卡总计4724.03万张，期内新增发卡452.75万张，增长10.6%，同比增长28.93%;交易金额9053.77亿元，同比增长30.98%，已达成2018年业绩的59.6%;

从不良情况来看，各家银行零售板块整体的不良率较低，有升有降。几家股份制银行中，除了浦发和平安零售贷款的不良率超过1%以外，其他几家均在1%以下。

平安银行个人贷款不良率1.09%，较上年末上升0.02个百分点，其中平安银行信用卡不良率1.37%，较上年末上升0.05个百分点;“新一贷”不良率1.13%，较上年末上升0.13个百分点;汽车金融业务不良率为0.62%，较上年末上升0.08个百分点。平安银行表示，零售不良上升是因为受到国际国内经济金融形势仍存在一定不确定性、共债风险上升、汽车消费下滑等外部因素的影响，消费金融全行业的风险都有所上升。

浦发银行的零售不良率达到1.41%，较上年末上升0.13个百分点，主要是因为信用卡不良上升明显，达到2.38%，较上年末上升0.57个百分点。

具体到信用卡领域，不仅仅是浦发银行，整体股份行的不良情况普遍处于上升趋势。除了中信银行微降了0.11BP外，其余银行的信用卡不良率全部上升。招行信用卡不良1.30%，上升了0.19bp;兴业银行信用卡不良1.26%，上升了0.1bp。

浦发银行零售业务相关负责人在半年报业绩发布会上表示，信用卡不良率的上升是行业普遍现象，与持卡人收入下降有关。不良率数据有一定滞后性，当前的数据反映的是此前若干年信用卡业务增长较快的情形，目前行内已对信用卡业务进行结构调整。